Nhìn chung mà nói, có thể thấy tất cả những loại hình kinh doanh được hình thành trong nền kinh tế đều mong muốn thu về một khoản lợi nhuận nào đó. Lợi nhuận là mục tiêu chính của doanh nghiệp. Do đó, người ta sẽ tính toán mức độ sinh lời và tình hình hoạt động của một tổ chức qua nhiều khía cạnh, chỉ số khác nhau. bài viết sẽ cung cấp thông tin về Return on capital employed là gì cũng như các đặc điểm của nó.
1. Return on capital employed là gì?
Return on capital employed (ROCE) được dịch ra tiếng Việt là doanh lợi vốn kinh doanh hay còn được xem là tỷ suất hoàn vốn hiệu dụng. Đây là tỷ lệ tài chính đánh giá mức độ sinh lời của doanh nghiệp thông qua vốn của họ. Đây là tỷ lệ quan trọng với nhà đầu tư.
2. Nội dung phân tích return on capital employed
Return on capital employed được xác định qua công thức sau:
ROCE = Lợi nhuận trước thuế và trả lãi / Vốn sử dụng
Ở cách tính toán này, phần tử số sẽ có những khoản sinh lợi ròng, tức là chưa tính thuế, những nguồn doanh thu không bình thường và những khoản chi trả cổ tức. Phần bị chia là mức vốn đã được dùng gồm có tất cả trị giá của những cổ phieus, khoản vay nợ, những khoản thuê hay khoản dự phòng. Những dữ liệu đó có thể tìm thấy trong bảng cân đối kế toán của tổ chức và nhà đầu tư sẽ nhìn vào các chỉ số này để đánh giá doanh nghiệp đó để quyết định có góp vốn hay không.
Return on capital employed là chỉ số tối ưu nhằm so sánh mức độ sinh lời của những công ty và mức độ hiệu quả trong hoạt động sản xuất kinh doanh ở những mảng kinh doanh khác nhau.
Lấy ví dụ như một doanh nghiệp thu được mức lợi nhuận là 3,1 triệu VNĐ trên mức doanh thu là 31 triệu VNĐ. Doanh nghiệp 2 thu được 4,15 triệu VNĐ lợi nhuận dựa vào mức doanh thu 31 triệu VNĐ. Khi tính toán mức sinh lợi ròng, có thể thấy mức lợi nhuận biên của A là 10%, còn của B là 15%.
Những tình huống mà số vốn doanh nghiệp 1 dùng là 10,5 triệu VNĐ và doanh nghiệp 2 là 21 triệu VNĐ. Lúc này tỷ lệ return on capital employed giữa 2 doanh nghiệp sẽ lần lượt là 20% và 10%. Vậy thì chắc chắn doanh nghiệp 2 không dùng vốn tối ưu bằng doanh nghiệp 1.
Những nhà đầu tư cũng quan sát chỉ số này của những công ty theo khoản phí vay vốn hiện tại. Khi một nhà đầu tư bỏ tiết kiệm ngân hàng 2,1 triệu VND với khoản lãi là 5%/năm, vậy thì doanh thu trên số vốn của người này là khoản 105 nghìn VNĐ.
Khi góp vào số tiền 2.1 triệu VNĐ cho một công ty, nhà đầu tư luôn đặt sự hy vọng rằng sẽ có một mức sinh lời lớn hơn khoản 105 nghìn VNĐ. Tuy nhiên để thu về khoản lãi lớn, công ty cần kêu gọi góp vốn dưới hình thức tiết kiệm chi phí nhất và ROCE sẽ tính toán khả năng này. Khi công ty có số vốn dự trữ cao thì tỷ lệ return on capital employed giảm.
3. Cách tính return on capital employed:
ROCE được xác định thông qua một công thức ngắn gọn, tuy nhiên hai hình thức báo cáo tài chính quan trọng là bảng cân đối kế toán và báo cáo tình hình lời lỗ đều được nhằm nhằm tính ROCE. Do đây là tỷ lệ đánh giá mức độ sinh lời, nó được xác định thông qua lấy lợi nhuận hoạt động cho số vốn đã bỏ ra.
Từ đó, ta rút ra được cách tính ROE như sau:
ROCE= Net Operating Profit (EBIT) / Capital Emploуed
Hay
ROCE= Net Operating Profit (EBIT) / Total Aѕѕetѕ – Current Liabilitieѕ
Hay
ROCE= Net Operating Profit (EBIT) / Equitу + Non- Current Liabilitieѕ
Return on capital employed khi tận dụng đúng đắn sẽ phản ánh mức sinh lời được hình thành từ các đơn vị vốn đã tiêu dùng. Điều này cực kỳ quan trọng ví nó được dùng nhằm tính toán sự tối ưu tài chính trong một tổ chức. Đây cũng là chỉ số tài chính chắc chắn được dùng nhằm phân tích ở các mảng mà số vốn đầu tư lớn như kỹ thuật hạ tầng, điện lực, dầu khí,…
Return on capital employed lớn hơn sẽ thể hiện sự tối ưu của doanh nghiệp khi sử dụng vốn. Trước khi xác định ROCE, một kế hoạch đầu tư kinh doanh là điều cơ bản ở một công ty vì tỷ lệ này biến động từ ngành này sang ngành khác.
Những ngành công nghiệp bây giờ nhận thấy các ưu điểm của return on capital employed. Đa số những ngành công nghiệp, nhất là ngành mà mang số vốn đầu tư lớn, dùng các công cụ tài chính đó để có được mức sinh lời cao nhất thông qua số vốn được dùng.
4. Ưu, nhược điểm của return on capital employed:
Một ᴠài lợi thế khi ѕử dụng ROCE là như ѕau:
Return on capital employed sẽ chủ yếu quan trọng việc phân tích lợi nhuận, giúp đỡ tối ưu khía cạnh quản trị từ bảng cân đối kế toán và mức độ sinh lời của tổ chức. Hỗ trợ những nhà quản trị nắm được về việc cải thiện mức độ sử dụng vốn. Được dùng nhằm tính toán sự hiệu quả trong hoạt động của doanh nghiệp và hỗ trợ các nhà đầu tư đưa ra sự lựa chọn. Hỗ trợ việc so sánh mức độ sinh lời của 2 công ty trong cùng một mảng. Có lợi trong việc phân tích, dự đoán khả năng phát triển của công ty.
Ngoài ra, tỷ lệ return on capital employed cũng có vài nhược điểm. Yếu tố giới hạn quan trọng của tỷ lệ này đó là tỷ suất tính toán được dựa vào trị giá ghi nhận của tài sản, cái mà chính yếu thích hợp với những công ty cũ. Vài lúc khi bản chất không rõ ràng và gây tranh cãi của tỷ lệ này cũng làm nhiều nhà đầu tư bị rối. Bên cạnh đó, nhược điểm của ROCE còn ở chỗ nó đo lường dựa vào dữ liệu trong quá khứ.
5. Lợi nhuận trên ROCE cho bạn biết điều gì?
Return on capital employed sẽ tối ưu công dụng khi so sánh tỷ suất sinh lời của những doanh nghiệp ở các mảng hiệu dụng vốn như tiện ích hay viễn thông. Điều này sẽ khác với những quy tắc cơ bản khác ví dụ như lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), vốn chỉ đánh giá mức lời có dính đến vốn chủ sở hữu chung của doanh nghiệp. ROCE cũng đánh giá về nợ và những khoản vay khác. Yếu tố này đem lại một dự báo tích cực hơn về sự tối ưu tài chính cho những doanh nghiệp có mức vay cao.
Sự chỉnh sửa đôi lúc có thể được đòi hỏi nhằm có được kết quả đúng đắn về tỷ lệ return on capital employed. Một doanh nghiệp đôi lúc có thể mang một lượng tiền mặt không thích hợp, tuy nhiên có số tiền này được sử dụng tối ưu trong tổ chức, nên có thể cần bỏ qua số liệu vốn dùng nhằm tính toán ROCE đúng hơn.
6. Sự khác biệt giữa ROCE và ROA
ROA giống với Return on capital employed ở điểm nó có thể tính toán mức sinh lời và sự tối ưu tài chính. Điểm khác nhau là ROA chính yếu nhìn vào việc dùng tài sản có tối ưu hay không. ROA chia doanh thu mỗi năm cho tổng tài sản nhằm thể hiện có bao nhiêu mức thu nhập trên đồng Đô la được tạo ra có dính đến tài sản doanh nghiệp.
ROA được xác định qua công thức sau:
ROA = Net Income (Thu nhập ròng)/ Total Assets (Tổng tài sản)
Sự khác biệt giữa hai return on capital employed và ROA không quá nhiều tuy nhiên chúng khá rõ rệt. Những tỷ suất sinh lời riêng biệt sẽ tồn tài đúng đắn nhằm cho phép các nhà đầu tư và nhà quản trị phân tích sự tối ưu trong hoạt động một doanh nghiệp thông qua nhiều góc nhìn khác nhau nhằm có được bức tranh tổng thể về trị giá thực, yếu tố quan trọng và là sự tăng trưởng của doanh nghiệp.
Lời kết
Và đó là những thông tin về chỉ số Return on capital employed mà bạn cần quan tâm. Với một doanh nghiệp, việc có thể đánh giá, phân tích tình hình hoạt động là cực kỳ quan trọng để có thể vạch ra các chiến lược kinh doanh sau này.
