Ở một doanh nghiệp, nhà quản trị để có thể phát triển được công ty một cách bền vững thì cần đánh giá qua nhiều chỉ tiêu khác nhau. Những đánh giá này sẽ xem xét về mức sinh lời, sự tối ưu được các nguồn tài chính, sự phân bổ chi phí, nhân lực,… nhằm có sự cải thiện hơn cho công ty ở kỳ sau. Bài viết sẽ cung cấp thông tin về công cụ sơ đồ Dupont là gì trong các báo cáo tài chính, ứng dụng, đặc điểm cũng như cách tính và phân tích sơ đồ này.
1. Sơ đồ Dupont là gì
Sơ đồ Dupont hay còn được gọi là công cụ tách đoạn dịch từ tiếng Anh là Dupont Analysis hay Dupont model. Mô hình này là một cách thức được áp dụng nhằm đánh giá mức độ lợi nhuận của một công ty qua các phương pháp quản trị hiệu quả truyền thông.
Sơ đồ Dupont sử dụng khá nhiều thành phần từ báo cáo kết quả kinh doanh bên cạnh bảng cân đối kế toán. Theo cách thức này, những nhà quản trị sẽ xem xét được nguồn gốc của những hiện tượng tích cực, tiêu cực trong quá trình vận hành của công ty.
Cách thức này có bản chất là tách riêng một tỷ suất thể hiện mức lợi nhuận của tổ chức dựa vào tổng doanh thu trên tài sản (ROA), nguồn doanh thu đã tính thuế từ vốn chủ sở hữu ( ROE) trở thành phép nhân của chuỗi những tỷ suất có mối liên kết nhân quả. Điều này hỗ trợ đánh giá sự tác động của những thông số này với tỷ suất tổng hợp.
2. Ứng dụng mô hình phân tích Dupont
Mô hình có khả năng được các phòng ban thu mua hay đội ngũ bán hàng sử dụng nhằm thống kê và phân tích kết quả từ ROE, ROA….
Đánh giá cùng với các doanh nghiệp khác trong cùng lĩnh vực.
Nhìn nhận sự biến động liên tục theo thời gian.
Đưa ra những thông tin cơ sở có sự ảnh hưởng đến kết quả của quá trình vận hành doanh nghiệp.
Thể hiện sự ảnh hưởng của việc tối ưu hóa chức năng giao dịch, mua hàng hóa.
3. Các bước trong phương pháp phân tích sơ đồ Dupont
Tổng hợp dữ liệu kinh doanh thông qua phòng tài chính.
Áp dụng bảng tính và công thức để tính toán.
Nhận định kết quả.
Khi kết quả được đưa ra chưa đủ xác thực thì xem lại dữ liệu và thực hiện lại phép tính.
4. Ưu điểm và hạn chế của phân tích sơ đồ Dupont
4.1 Ưu điểm của việc sử dụng phương pháp sơ đồ Dupont
Đo lường không phức tạp: đây là một phương pháp hữu hiệu để đưa ra các thông tin vè sự phân tích cơ bản để có sự ảnh hưởng tích cực đến quá trình vận hành, kinh doanh của tổ chức.
Đơn giản trong việc liên kết với những chinh sách đãi ngộ nhân viên.
Có thể áp dụng nhằm đưa ra bằng chứng cho ban quản trị thấy rằng nên tiến hành vài bước thay đổi để tối ưu được chức năng kinh doanh, thu mua.
Vài lúc yếu tố cần thực hiện đầu tiên là xem xét lại tình hình vận hành của tổ chức. Thay vì đặt kỳ vọng sẽ dẫn trước các đối thủ cạnh tranh để gia tăng doanh số và nắm thế mạnh quy mô nhằm cải thiện mức sinh lời của mình.
4.2 Hạn chế của phương pháp phân tích sơ đồ Dupont
Thông qua dữ liệu từ kế toán cơ sở tuy nhiên chưa có sự uy tín nhất định.
Chưa tính đến mức phí vốn bỏ ra.
Độ tin tưởng của sơ đồ đều bị tác động toàn bộ vào dữ liệu đầu vào và các giả thuyết.
5. Công thức Dupont
Với góc nhìn của các nhà đầu tư, một trong số các yêu cầu chính yếu nhất đó là tỷ suất sinh lời trên nguồn vốn chủ sở hữu (ROE). Vì mức vốn này là một yếu tố từ toàn bộ dòng tài chính tạo ra được tài sản, do đó mà ROE sẽ bị tác động bởi tỷ suất này. Sự liên kết này sẽ được phản ánh qua các tính sơ đồ Dupont như bên dưới:
Dựa vào cơ sở nhận định 3 yếu tố này, công ty có khả năng sử dụng vài cách thức để tăng hệ số ROE bao gồm:
Ảnh hưởng đến cơ cấu tài chính của tổ chức từ việc chỉnh sửa tỷ suất nợ vay và tỷ suất nguồn vốn chủ sở hữu để thích hợp với năng lực vận hành.
Nâng cao hiệu quả dùng tài sản. Gia tăng số vòng quay tài sản, từ yếu tố bên cạnh gia tăng quy mô ở doanh số thuần, mà còn dùng tiết kiệm và tối ưu về cơ cấu từ toàn bộ tài sản.
Nâng cao mức doanh thu, cắt giảm nguồn phí, cải thiện chất lượng hàng hóa, thông qua đây gia tăng mức sinh lời của tổ chức.
6. Phân tích tài chính bằng sơ đồ Dupont
ROE là thông số phản ánh được khả năng hình thành lợi nhuận dựa trên số tiền góp của cổ đông được xác định thông qua cách thức sử dụng mức sinh lời ròng chia cho nguồn vốn. Bởi vì mức vốn chủ sở hữu là một yếu tố của toàn bộ dòng tiền tạo ra tài sản, do đó mà ROE sẽ ảnh hưởng bởi tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản, Sự gắn kết này sẽ được phản ánh qua cách tính Dupont cấp 1, cấp 2 như bên dưới.
Vậy thì thông qua nhìn nhận về mục tiêu ROE có thể xác định thông số này được hình thành từ 3 khía cạnh quan trọng. Đầu tiên là mức sinh lời sau thuế trên doanh số. Đây là khía cạnh thể hiện mức độ quản trị doanh số và mức phí của công ty. Thứ hai là số vòng quay tài sản. Đây là khía cạnh thể hiện khả năng tận dụng nguồn tài sản của tổ chức. Thứ ba là tỷ suất tài sản trên nguồn vốn chủ sở hữu. Đây là khía cạnh thể hiện khả năng quản lý tổ chức dòng tài chính do sự vận hành của tổ chức.
7. Vai trò của phân tích sơ đồ Dupont tác động đến tăng trưởng
ROE có thể được phân ra trở thành các yếu tố riêng biệt, thông qua việc áp dụng sở đồ này trong phân tích, bởi vì ROE đóng một vai trò cực kỳ quan trọng trong quá trình đo lường tỷ suất tăng trưởng, vì vậy mà những khía cạnh tác động đến ROE cũng sẽ là các yếu tố chính yếu ảnh hưởng đến tỷ suất tăng trưởng.
ROE = Mức sinh lời biên * Vòng quay tổng tài sản * Đòn bẩy tài chính
Khi chúng ta xem xét về phương trình tỷ suất tăng trưởng, có thể nhận ra rằng cho dù lá khía cạnh nào làm cho ROE tăng lên sẽ bên cạnh đó làm tăng thêm mức tăng trưởng ổn định vì tử số cao và mẫu số thấp. Gia tăng mức sinh lời có được cũng sẽ ảnh hưởng như vậy.
Có 4 yếu tố tác động đến sức tăng trưởng bình ổn của doanh nghiệp như sau:
Lợi nhuận biên: tăng lên mức sinh lời biên sẽ làm gia tăng khả năng hình thành dòng tiền nội bộ và từ đây làm tăng lên mức tăng trưởng bình ổn.
Chính sách cổ tức: giảm đi mức sinh lời giá trị của cổ tức sẽ làm nâng cao mức sinh lời có được. Khi đó sẽ hình thành dòng tiền cổ phần nội bộ và từ đây làm ổn định mức tỷ lệ tăng trưởng.
Chính sách tài chính: tăng lên mức nợ trên nguồn vốn chủ sở hữu sẽ nâng cao đòn bẩy tài chính doanh nghiệp. Bởi vì yếu tố này làm cho dòng tiền đến từ vay nợ tăng cao, từ đây ổn định tỷ suất tăng trưởng.
Vòng quay tổng tài sản: khi yếu tố này được tăng lên trong doanh nghiệp sẽ làm cho các dòng tiền được góp vào tài sản sẽ hình thành mức doanh thu lớn hơn.
Lời kết
Và đó là những thông tin về sơ đồ Dupont mà bạn cần quan tâm. Đây là một trong số những công cụ quan trọng đối với một doanh nghiệp nhằm phân tích, đánh giá tình hình hoạt động và mức sinh lời trong tổ chức. Từ đây có thể vạch ra những chiến lược hoạch định, sử dụng vốn hiệu quả hơn trong tương lai.
